TÍTULO: MBRF finaliza acordo com sauditas e abre caminho para IPO de US$ 2 bi da Sadia Halal em Riade
SLUG: mbrf-conclui-acordo-e-sadia-halal-prepara-ipo-bilionario
São Paulo, 4 de maio de 2026 — A MBRF (MBRF3) confirmou nesta segunda-feira (4) a assinatura do contrato definitivo com o Fundo Público de Investimento da Arábia Saudita (PIF), passo que consolida a joint venture Sadia Halal e antecipa uma oferta inicial de ações avaliada em cerca de US$ 2,07 bilhões na Bolsa de Riade ainda em 2026.
Estrutura societária e capital inicial
De acordo com o documento enviado pela MBRF à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e à Tadawul – a bolsa saudita –, a nova companhia será controlada por uma subsidiária integral da empresa brasileira, que deterá 90 % do capital votante. Os 10 % restantes ficarão a cargo da Halal Products Development Company (HPDC), braço do PIF dedicado à indústria de alimentos.
Para viabilizar a operação, a HPDC aportará US$ 24,3 milhões de imediato e realizará contribuição adicional de US$ 73,1 milhões até dezembro, recursos classificados como emissão primária e destinados ao caixa da Sadia Halal. O cronograma acordado entre as partes prevê que esse capital seja usado principalmente para a expansão da capacidade produtiva no Golfo e para adequações de certificação em linhas já existentes.
Plataforma produtiva em quatro países
A Sadia Halal nasce com unidades fabris na Arábia Saudita e nos Emirados Árabes Unidos, além de centros de distribuição estrategicamente posicionados no Catar, Kuwait e Omã. O modelo contempla, ainda, a centralização de todas as exportações da MBRF destinadas ao Oriente Médio e ao Norte da África, região que reúne aproximadamente 350 milhões de consumidores muçulmanos.
O contrato definitivo inclui um acordo de fornecimento pelo qual a MBRF, a partir de suas plantas brasileiras, garantirá o envio de cortes de frango e outras proteínas durante dez anos, com possibilidade de renovação por igual período. A joint venture será responsável por processar, embalar e distribuir esses produtos conforme as normas halal, que envolvem métodos específicos de abate, controle de insumos e rastreabilidade certificada.
Mercado halal em expansão acelerada
Segundo dados divulgados pela própria companhia, o segmento global de alimentos halal movimenta mais de US$ 1 trilhão ao ano e cresce acima de 7 % ao ano na última década, impulsionado pelo aumento da renda per capita em países de maioria islâmica. A participação brasileira nesse mercado é relevante: o país figura entre os maiores exportadores de proteína animal certificada, o que confere vantagem competitiva à MBRF no abastecimento da Sadia Halal.
Para garantir conformidade com as exigências religiosas e sanitárias, a empresa manterá auditorias independentes e segregação de linhas de produção – medida que protege contra contaminação cruzada com insumos como álcool ou derivados suínos. A certificação seguirá os critérios de órgãos reconhecidos, condição indispensável para acesso aos varejistas locais e para o licenciamento nas redes governamentais de abastecimento.
Cronograma do IPO e detalhes da oferta
Com a estrutura societária definida, a Sadia Halal inicia agora o processo de due diligence, elaboração de prospecto preliminar e contratação de bancos coordenadores. A expectativa comunicada pela MBRF é protocolar o pedido de listagem na Tadawul até o fim do terceiro trimestre, mirando a precificação da oferta no quarto trimestre de 2026.
A transação será majoritariamente primária, direcionando novos recursos para a companhia expandir capacidade e financiar aquisições pontuais na região. Fontes ligadas à operação indicam que um lote secundário menor pode ser incluído para dar liquidez adicional, mas o bloco de controle permanecerá inalterado, assegurando à MBRF a posição de acionista majoritária.
Imagem: Internet
Origem da parceria e movimentos recentes
A cooperação entre MBRF – empresa resultante da fusão entre Marfrig e BRF, concluída em 2025 – e o PIF começou em 2022, quando as partes assinaram um memorando de entendimento para desenvolvimento de projetos voltados ao público muçulmano. Em outubro de 2025, anunciaram a intenção de ampliar o acordo para criar uma nova plataforma global de proteínas halal, que agora se materializa sob a marca Sadia Halal.
A operação ocorre em um momento de forte apetite do mercado de capitais saudita por ativos ligados à segurança alimentar. Nos últimos 24 meses, ofertas das áreas de logística de grãos, laticínios e aquacultura captaram mais de US$ 5 bilhões na Tadawul, sinalizando demanda robusta de investidores locais e estrangeiros por empresas com foco em abastecimento regional.
Impactos esperados para a MBRF
Ao mesmo tempo em que reforça presença em mercados de alto consumo, a MBRF diversifica receitas e reduz exposição a flutuações cambiais, uma vez que parte do faturamento passará a ser realizada em riais sauditas. Analistas de bancos de investimento ouvidos pelo mercado projetam que, após a listagem, a Sadia Halal pode contribuir com até 12 % do Ebitda consolidado da MBRF a partir de 2027, graças à combinação de margens maiores no segmento halal e ganhos de escala na distribuição.
Além disso, a joint venture cria canal privilegiado para escoar produção brasileira, dando previsibilidade à operação doméstica e apoiando a ocupação das plantas atualizadas após a fusão. O contrato de fornecimento de longo prazo reduz riscos de demanda e reforça a estratégia de integração vertical do grupo.
Próximos passos
Nas próximas semanas, a Sadia Halal deve contratar escritórios de advocacia locais para adequação regulatória e concluir a composição do conselho de administração, que terá maioria indicada pela MBRF e representação proporcional da HPDC. O lançamento do prospecto detalhará política de dividendos, utilização dos recursos e métricas de sustentabilidade, tema prioritário para investidores na região.
Com a oficialização do acordo e a perspectiva de listagem bilionária, a MBRF avança no plano de se posicionar como uma das maiores fornecedoras de proteína halal do mundo, aproveitando a sinergia entre produção brasileira de baixo custo e a demanda crescente no Oriente Médio.
Conclusão — A assinatura do contrato definitivo coloca a Sadia Halal na reta final para abrir capital em Riade, fortalecendo a presença internacional da MBRF e consolidando uma plataforma avaliada em mais de US$ 2 bilhões dedicada ao mercado halal, que segue em franca expansão global.
