Emirates alcançou lucro antes dos impostos de AED 24,4 bilhões (US$ 6,6 bilhões) no exercício fiscal encerrado em 31 de março de 2026, ampliando em 7 % o resultado do ano anterior e confirmando‐se, pelo segundo ano consecutivo, como a companhia aérea mais lucrativa do mundo.
Resultados financeiros reforçam modelo de negócios resiliente
O Grupo Emirates reportou receita recorde de AED 150,5 bilhões (US$ 41 bilhões), crescimento de 3 % sobre 2024-25, sustentado por demanda robusta em passageiros e carga. O EBITDA atingiu AED 41,1 bilhões (US$ 11,2 bilhões), refletindo margem operacional sólida. Após o ajuste para a nova alíquota de 15 % de imposto corporativo nos Emirados Árabes Unidos, o lucro líquido ficou em AED 21 bilhões (US$ 5,7 bilhões), ainda 3 % superior ao exercício anterior.
O fluxo de caixa também evoluiu: ativos em caixa totalizaram AED 59,6 bilhões (US$ 16,2 bilhões), incremento de 12 %. Para a unidade aérea principal, os números específicos reafirmam a liderança: lucro antes dos impostos de AED 22,8 bilhões, margem de 17,4 % e receita própria de AED 130,9 bilhões. Tais resultados foram alcançados apesar de volatilidade cambial, preços de combustível em patamares elevados e restrições de espaço aéreo em algumas rotas do Oriente Médio.
Segundo Sheikh Ahmed bin Saeed Al Maktoum, presidente e CEO do grupo, a performance decorre de “segurança, excelência, inovação, pessoas e parcerias”, pilares que sustentam a estratégia corporativa desde a fundação da empresa, em 1985.
Expansão da rede, modernização de frota e integração tecnológica
Durante 2025-26, a Emirates adicionou voos para Da Nang, Shenzhen, Siem Reap e Hangzhou, totalizando 152 destinos em 80 países. Essa ampliação acompanha a retomada global da demanda e antecipa novos fluxos de tráfego entre Ásia-Pacífico e Oriente Médio.
O programa de retrofit de US$ 5 bilhões avançou: 91 aeronaves já receberam a renovação completa de interiores, incluindo a introdução da Premium Economy. Do ponto de vista de conectividade, 21 aviões passaram a operar com Wi-Fi da Starlink, oferecendo alta velocidade em rotas de longo curso.
No Dubai Airshow 2025, a empresa firmou pedidos adicionais de Boeing 777-9 e Airbus A350, elevando a carteira para 367 aeronaves. O investimento comprometido soma US$ 41,4 bilhões e antecipa ganhos de eficiência, capacidade e menores emissões específicas de CO₂.
Imagem: explorar novos destinos e culturas
Gestão de riscos e perspectivas diante de tensões regionais
No quarto trimestre fiscal, operações no Golfo Pérsico foram impactadas por confrontos envolvendo EUA, Israel e Irã. Um acordo de cessar-fogo temporário mitigou restrições, mas a diretoria mantém planos de contingência para cenários de escalada. A estratégia de hedge assegura cobertura de combustível até 2028-29, protegendo margens contra volatilidade do Brent.
A diversificação de receitas, sustentada pela dnata — braço de serviços aeroportuários e catering —, amplia a resiliência do conglomerado. Investimentos paralelos incluem novos centros de treinamento, expansão de lounges no hub de Dubai International e aprimoramentos em plataformas digitais voltadas à personalização da jornada do passageiro.
Analistas do setor projetam continuidade de resultados robustos em 2026-27, apoiados na elevada liquidez, pipeline de entregas de aeronaves de nova geração e no potencial de tráfego intercontinental que conecta América, Europa e Ásia via Dubai.
Conclusão técnica
Os números apresentados confirmam a Emirates como referência de rentabilidade e escala no transporte aéreo global. A combinação de fluxo de caixa recorde, expansão de frota e estratégia de rede geograficamente equilibrada cria fundamentos para crescimento sustentável, mesmo sob incertezas geopolíticas. Nos próximos trimestres, a companhia deverá priorizar a integração das aeronaves encomendadas, a conclusão do retrofit e a ampliação dos serviços de bordo conectados, mantendo a meta de margens acima de dois dígitos e capitalização suficiente para financiar novas oportunidades de mercado.
