A divulgação do resultado trimestral da Smart Fit provocou um salto imediato de 11,66 % nos papéis SMFT3 e abriu espaço para um ganho potencial de até 284 % em opções recomendadas pela Empiricus Research, tudo dentro de uma janela de apenas uma semana.
Resultado trimestral leva mercado a reprecificar a rede de academias
A companhia reportou lucro líquido de R$ 207 milhões no 1T26, avanço de 47 % frente ao mesmo período de 2025. A divulgação ocorreu em 6 de maio, após o encerramento do pregão. No dia seguinte, 7 de maio, as ações ordinárias SMFT3 dispararam 11,66 %, revertendo parte da queda de 21 % acumulada no ano até então.
Analistas atribuem a reação à combinação de expansão orgânica, controle de custos e aumento do tíquete médio. Antes do balanço, o mercado precificava riscos de canibalização entre unidades e intensificação da concorrência. Os números, contudo, mostraram resiliência operacional, com receita líquida em alta de dois dígitos e margem EBITDA estável, reduzindo as incertezas apontadas.
Estratégia com opções eleva retorno potencial para três dígitos
Enquanto o ativo principal subia, uma tática montada por Ruy Hungria, analista da Empiricus Research, mirava o derivativo SMFTF188 — opção de compra com vencimento em junho e preço de exercício em torno de R$ 18,80. Por custar centavos, o contrato alavancou a movimentação da ação, permitindo ao investidor buscar multiplicação estimada em até 22 vezes (≈ 2 284 %) do capital alocado entre 5 e 12 de maio.
No mesmo relatório, Hungria incluiu cinco operações adicionais. O balanço semanal registrou retorno médio de 72,17 %, mesmo após considerar posições que terminaram negativas. Segundo o documento interno, um aporte total de R$ 800 teria se convertido em R$ 1.377,36 após sete dias, reforçando a proposta de baixa alocação por trade e repetição sistemática.
Mecânica das opções e critérios de risco
Opções negociadas na B3 concedem ao titular o direito, não a obrigação, de comprar (call) ou vender (put) um lote de 100 ações até uma data predefinida. O prêmio pago costuma representar fração do preço do ativo subjacente, o que amplia a sensibilidade do contrato a variações percentuais do papel.
Imagem: Internet
No caso da Smart Fit, o strike de R$ 18,80 posicionava a call próxima ao dinheiro (“at the money”) quando o mercado aguardava o balanço. A divulgação positiva empurrou a ação para patamares acima de R$ 19, liberando valor intrínseco à opção. Como resultado, o derivativo acumulou explosão intradiária superior a 248 %, chegando ao pico de 284 % dentro da mesma semana.
Apesar do potencial, o analista ressalta que derivativos carregam risco de perda total do prêmio. Por isso, a orientação pública limita o tamanho de cada posição e prevê diversificação entre diferentes papéis e setores, com revisões semanais das carteiras.
Conclusão técnica
A divulgação de lucros robustos transformou a ação da Smart Fit de uma das maiores decepções do ano em destaque positivo do Ibovespa no início de maio. A reprecificação abriu espaço para estratégias alavancadas por meio de opções, que chegaram a multiplicar capital em até 284 % em sete dias. O calendário corporativo agora volta-se para os resultados do 2T26, enquanto relatórios de casas de análise continuarão a ajustar modelos de fluxo de caixa à luz dos dados mais recentes. Investidores interessados em operações com derivativos tendem a monitorar novas recomendações semanais e oscilações de volatilidade implícita para definir entradas e saídas de curto prazo, mantendo disciplina na gestão de risco.
